EURO DAALT 100 PIPS DOOR VERHOGING DISCOUNT RATE FED

De valuta markt werd gisteravond opgeschrikt door de onverwachte verhoging van de Discount Rate door de FED. Currency trading op de forex markt was een short fest van de EUR/USD, waarbij de Euro meer dan 100 pips verloor in een paar minuten. Zie de 10min forex grafiek van de Euro/dollar hieronder.

De Amerikaanse Centrale Bank verhoogde gisteravond 21.00 Nederlandse tijd de Discount Rate van 0.5% naar 0.75% voor het eerst in drie jaar. De FED zend hiermee een belangrijk signaal naar de financiele markten dat het een begin maakt met de terugtrekking van de extreme stimuleringsmaatregelen die eind 2008 zijn ingesteld, om de totale ineenstorting van het financiele systeem te voorkomen.

verschil discount rate en 'gewone' interest rate

De discount rate is niet hetzelfde als de -veel bekendere- federal funds rate. Wanneer er wordt gesproken over 'de' rente stand (interest rate) gaat het vrijwel altijd over de federal funds rate. Dit is de rente die banken elkaar rekenen voor gebruik van elkaars tegoeden die worden aangehouden bij de Centrale Bank, en dan vrijwel altijd op 'overnight' basis, dus op zeer kortlopende leningen. De federal funds rate staat op het moment nog steeds in de buurt van de 0%.

De discount rate is de rente waartegen banken direct bij de FED zelf kunnen lenen. Deze rente is normaal gesproken iets hoger dan de federal funds rate. Het ophogen van het discount rate is echter vaak wel een aanwijzing dat ook de federal funds rate omhoog gezet gaat worden.

Wat betekent dit voor de forex markt / valuta markt

Waarom reageren valuta paren als de EUR/USD, GBP/USD en USD/JPY direct op dit soort verhogingen? Omdat deze beleidsbeslissing van de FED ook directe invloed uitoefent op de waarde van de dollar. Lenen in dollars wordt iets duurder, dus inflatie gaat iets naar beneden en de koopkracht van de dollar iets omhoog, waardoor de waarde van de dollar tenopzichte van andere valuta iets hoger wordt.

Ondertussen daalden alle grote aandelenmarkten,en commodities (grondstoffen) als olie omdat beleggers vrezen dat de economische groei zal vertraging nu de stimuleringsmaatregelen afgebouwd gaan worden.

Een paar weken geleden voorspelden we dat de EUR/USD binnen niet al te lange tijd door de 1,3500 grens zou kunnen breken. Dat is inmiddels gebeurt, maar er is o.i. nog steeds downward potential voor de EUR/USD.

Vooruitzichten EUR/USD middellange termijn blijven bearish.