EURO ONDER DRUK - EUROPESE ECONOMIE "CHRONISCH ZIEK"

Nieuwe cijfers laten zien dat er zowel onder consumenten als onder traders op de financiele markten weinig vertrouwen is in de kracht van de herstellende kracht van de Europese economie.

Op de forex markt is dit beeld voor het moment nog wat troebeler, omdat ook de Amerikaanse economie flinke zwakte vertoont en daardoor de dollar op de valuta markt al  twee weken onder druk staat.

De spead tussen Ierse staatsobligaties en Duitse staatsobligaties (die als ijkpunt fungeren) bereikte gisteren een record hoogte. Ook de spread tussen Portugese en Duitse obligaties liep op. De spread is het verschil in rente dat kopers van obligaties vragen voor het aanschaffen van riskantere leningen. Handelaren in Ierse obligaties maken zich zorgen om de Ierse economie en vragen zich af of het land de berg aan schulden wel te boven kan komen. 

Vorige week ging er nog een korte schokgolf door de Ierse obligatie markt, toen het gerucht de kop op stak dat er een Ierse bailout in de maak was, gefinancierd door het IMF.

Zojuist bleek ook dat de consumenten uitgaven in Frankrijk met 1,6% zijn afgenomen, veel meer dan de afname van 0,1% waarop de meeste economen hadden gerekend. In Duitsland wordt ondertussen rekening gehouden met een daling van de consumenten prijzen over de afgelopen maand van -0,2%, een teken dat de consumenten uitgaven ook daar onder druk blijven staan.

Tetsuya Inoue, hoofd onderzoeker financiele markten bij het Nomura Research Institute in Tokyo: "Europe's economy is suffering a chronic disease." (...) "Rescue measures may help, but won't likely solve problems quickly."

Een gedachte die door veel forex traders gedeeld wordt, ook al heeft de koers van de euro de afgelopen twee weken een indrukwekkende rally gehad. De grote schulden van de perifere Euro landen (ook wel PIIGS, Portugal, Ierland, Italie, Griekenland, Spanje) de zwaar getroffen Europese banken en hun -deels- verborgen schulden en de uitpuilende sociale verzorging systemen in alle West-Europese landen vereisen harde oplossingen.

Zolang deze oplossingen niet worden genomen zal ook de koers van de euro snel en makkelijk onder druk komen te staan als er weer nieuwe berichten naar buiten komen over Europese landen en banken worstelend met hun schulden.