Valuta paar USD/JPY (dollar yen) is de afgelopen uren op de forex voor het eerst sinds april 2009 boven de 100 yen per dollar gestegen. Directe aanleiding waren cijfers die lieten zien dat Japanse investeerders de afgelopen weken per saldo meer buitenlandse obligaties hebben gekocht dan binnenlandse.
De koers van de USD/JPY schoot van 98,70 naar 101,14 in een paar uur tijd, na de er de afgelopen weken al een aantal keer dicht in de buurt van te zijn geweest. De yen is sinds het aantreden van de nieuwe Japanse premier, Shinzo Abe, al met 20 procent gedaald tegenover de dollar. Abe heeft van het begin af aan gezegd middels agressieve geldverruiming de Japanse economie weer op te willen starten. Economen noemen Abe's focus op agressief monetair beleid ook wel 'Abenomics'. De daling van de yen onder de 100 per dollar is voor Abe dus welkom goed nieuws.
Japanse investeerders kochten de afgelopen twee weken netto $5,2 miljard aan buitenlandse obligaties, aldus data van het Japanse ministerie van financien. Daarmee lijkt het beleid van de nieuwe gouverneur van de Japanse centrale Bank (BOJ), Haruhiko Kuroda, om in de aankomende twee jaar de portfolio van de BOJ aan Japanse staatsobligaties te verdubbelen, dus te werken.
Hiroaki Muto, senior econoom bij Sumitomo Mitsui Asset Management: "Japanese investors buying foreign bonds means they are seeking higher yields abroad as yields in domestic bonds are too low. That's a sign that Kuroda's monetary easing and Abenomics are working. This also signals further weakening in the yen."
Ook andere forex analisten denken dat nu de 100 grens gebroken is, er mogelijk verdere zwakheid voor de yen in het verschiet ligt. Neal Gilbert, markt strategist bij GFT Forex: "now that dollar/yen has finally gotten over the psychological hurdle of 100, there will likely be more (dollar) buying by those who were sceptical of Abenomics to begin with."
Dat denkt ook Osamu Takashima, hoofd forex analist bij Citibank: "Those who had lightened their yen-selling positions are now building up their positions again after the key level was broken." Hij voegde daar aan toe denken dat de yen mogelijk tot 104 - 105 zal dalen in de aankomende maanden.
Door de verder daling van de yen neemt de kans op een valuta oorlog wel toe, volgens sommige economen economen is hij zelfs al begonnen. Zo verlaagden zowel Australie als Zuid-Korea hun rente deze week en maakte de Nieuw-Zeelandse centrale bank bekend interventies op de forex te hebben uitgevoerd om de Nieuw-Zeelandse dollar te verzwakken.
Vooral Zuid-Korea heeft veel last van de zwakke yen, omdat de twee landen een felle concurrentie strijd voeren op de internationale markt. De Zuid-Koreaanse valuta, de won, is dit jaar al met 10 procent gestegen tegenover de yen.
De Japanse export profiteert in ieder geval van de zwakke yen; afgelopen maart bereikte het Japanse overschot op de handelsbalans het hoogste niveau in een jaar tijd.
Het is overigens ook weer niet alles goud dat er blinkt voor de Japanse industrie, omdat het duurder wordt voor Japan om grondstoffen te importeren, wat ook effect zal hebben op de produktiekosten.
Het momentum op de forex ligt in ieder geval bij de yen 'bears', en de meeste analisten denken dat de yen de aankomende tijd nog verder zal dalen.