De koers van valutapaar USD/JPY (dollar yen) is op de forex gestegen nadat bekend werd dat het Japanse tekort op de handelsbalans in december verder is opgelopen. Eerder was de yen nog tot het hoogste punt in 7 weken gestegen tegenover de dollar.
De USD/JPY was aan het begin van de Europese sessie tot 102,74 gestegen op de valuta markt. Aan het begin van de eerste Aziatische sessie van deze week was het valuta paar nog gedaald tot 101,77, de laagste stand sinds 6 december.
Het Japanse ministerie van financien maakte vannacht bekend dat de handelsbalans in december op -1,15 biljoen yen ($11,2 miljard) was uitgekomen. Voor heel 2013 kwam het tekort daarmee uit op ongeveer $112 miljard, bijna het dubbele van het jaar daarvoor. Het groeiende tekort op de handelsbalans werd onder andere veroorzaakt doordat de zwakkere yen de import duurder maakte.
Kengo Suzuki, hoofd forex strategie bij Mizuho Securities in Tokyo: "The trade deficit is a factor for yen weakness over the medium- to long-term. Today's data triggered some yen selling."
De stijging maakte vooralsnog een eind aan de daling van de USD/JPY de afgelopen dagen, vooruitlopend op de vergadering van de Amerikaanse centrale bank - aankomende 28 en 29 januari - tijdens welke de Federal Reserve mogelijk zal besluiten om het maandelijkse obligatie opkoop programma in februari verder af te bouwen.
De toenemende speculatie in de markt dat de Fed het geldverruimingsprogramma in februari opnieuw met $10 miljard zal verlagen zet opkomende markten (emerging markets, EM) onder druk en verhoogt de aantrekkelijkheid van de yen, traditioneel gezien als een veilige haven in tijden van economische instabiliteit.
Valuta opkomende markten onder druk
De forex focus lijkt wat betreft de aankomende Fed vergadering dan ook vooral te liggen op emerging markets valuta zoals de Braziliaanse real, de Indiase roepia, de Indische rupee, de Turkse lira, de Filippijnse peso, de Maleisische ringit e.d. De laatste twee valuta daalden aan het begin van deze forex week beiden tot het laagste niveau sinds 2010.
Jeffrey Halley, forex trader bij Saxo Capital Markets in Singapore: "The market is definitely focusing on EM, particularly the weak EM countries."
De druk op Emerging Markets valuta bestaat al sinds de geruchten op gang kwamen dat de Fed overwoog om de geldverruiming tegen het einde van 2013 af te bouwen en is sinds de Fed daar eind december daadwerkelijk toe besloot verder toegenomen.
Het bericht uit China, vorige week, dat de industrie voor het eerst sinds zes maanden was gekrompen, draagt bij aan nog grotere nervositeit rond de opkomende markten, omdat China de grootste opkomende markt van allemaal is.
En met het naderen van de vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC, het beleidsorgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid) neemt de druk op de opkomende markten valuta alleen maar verder toe.
Norihiro Fujito, senior investment strategist bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley: "Everyone was reminded about last May's turmoil when investors unwound their positions in emerging markets on worries about Fed's tapering."
Andrew Wilkinson, hoofd markt analist bij Interactive Brokers, vatte de situatie misschien nog wel het best samen in een bericht aan klanten: "Emerging markets can't seem to escape the shadow of the Federal Reserve."
In dat geval belooft het dus weer een spannende week te worden voor de opkomende markten valuta op de forex.
