De dollar rally op de forex kwam gisteren tot een abrupt einde toen bevestigd werd dat de economische groei in de V.S. in het eerste kwartaal van 2011 danig is afgezwakt.
Vrijwel alle belangrijke valuta wonnen terrein op de dollar, inclusief de door de Griekse crisis geplaagde euro. De EUR/USD steeg van $1,4080 tot $1,4272, een winst van bijna 200 pips.
Tegenover de Zwitserse franc bereikte de dollar een nieuw diepterecord. De USD/CHF daalde van 0,8658 tot onder de 0,8550 op de forex. Tegenover de Nieuw-Zeelandse dollar (NZD/USD) daalde de dollar tot het laagste niveau in drie jaar tijd.
De val van de dollar werd versneld door een massa aan stop/loss triggers, waardoor veel posities die long op de dollar waren automatisch werden afgewikkeld.
Nadat gisteren bekend werd gemaakt dat de Amerikaanse economie met slechts 1,8% was gegroeid in het eerste kwartaal - waar dat nog 2,2% was in Q4 van 2010 - daalde de yield op Amerikaanse 10 jarige staatsobligaties in een paar uur tijd tot het laagste punt in 6 maanden.
Het was ineens gedaan met de in de afgelopen weken gestegen populariteit van de dollar. "Market players had flocked to dollar buying, based on the view that the dollar tends to rise when investors are looking to avoid risk. But I think the market got a bit too carried away with that theme? aldus Kimihiko Tomita, hoofd foreign exchange bij State Street Global Markets.
Volgens sommige forex analisten zal aanhoudend zwakke economische data over de Amerikaanse economie ook de daling van de euro beperken, ondanks de snel oplopende zorgen rond de Griekse crisis. Junya Tanase, forex strategist bij JPMorgan Chase: "The dollar has been strong since the start of May but it looks like that outperformance may be coming to a close. Even if Greece's problems continue to weigh on the euro, if the dollar does not strengthen much, then the euro's downside against the dollar may gradually become limited."
Veel hangt ook af van de vraag of de zwakte van de Amerikaanse groei doorzet. Forex traders zullen dan ook nieuwe data over de V.S. nauwgezet in de gaten houden. De Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, de zgn. U.S. Non-Farms, die volgende week vrijdag uitkomen, horen daar zeker bij.
Teppei Ino, currency analist bij Bank of Tokyo-Mitsubishi: "If those figures (US non-farms, red) also come in below the market's expectations, the market may get exited about the possibility of QE3 or some other form of monetary easing, putting more pressure on the dollar."
IMF trekt handen mogelijk af van Griekenland
Gisteravond werd bekend dat het Internationaal Monetair Fonds de volgende tranche van 12 miljard euro mogelijk niet zal uitbetalen. De uitbetaling van het IMF is omgeven door streng geformuleerde voorwaarden waar Griekenland volgens insiders niet (langer) aan voldoet. In zo'n geval zal het IMF de financiele hulp niet kunnen verstrekken en zou de EU er alleen voor komen te staan.
Dat laatste zou volgens de Luxemburgse premier Jean-Claude Juncker voor nieuwe problemen kunnen zorgen, omdat een aantal landen, waaronder Nederland, Duitsland en Finlan, al hebben aangegeven geen extra geld meer te willen uittrekken voor Griekenland.
Voor het moment wint de zwakte van de dollar het echter van de zwakte van de euro. Op de forex noteert de EUR/USD $1,4247.