De koers van de euro slaagde er ook gisteren niet om de cruciale resistance van $1,4283 te breken. De euro rally kwam niet verder dan $1,4268 en zakte daarna in. Vanmorgen maakte credit rating Agency Moody's bovendien bekend de rating van Portugal te verlagen, vanwege de grote waarschijnlijkheid dat Portugal een bailout nodig zal hebben.
De druk op de gemeenschappelijke currency neemt toe nu volgens forex analisten al verschillende renteverhogingen in de prijs zijn verrekend. Masafumi Yamamoto, hoofd FX strategie bij Barclacys Bank: "For the ECB, an April interest rate hike is a done deal and one or two more hikes are priced in. It's hard to see a positive surprise from here."
De euro bulls lopen het risico momentum te verliezen wanneer de belangrijke resistance van $1,4283, de piek uit November 2010, meerdere keren niet gebroken wordt. Bij forex traders zal dan steeds meer het idee post vatten dat het slim is om short te gaan rond die piek, omdat dat resistance point waarschijnlijk opnieuw niet gebroken zal worden.
Wanneer de $1,4283 gebroken zou worden ligt de weg open naar $1,4374, wat de 76.4% retracement is van de daling van de euro tussen November 2009 en Juni 2010. Support bevindt zich rond de $1,4190, veel stops bevinden zich in de regio tussen de $1,4150 en $1,4190.
Het lijkt erop dat forex traders de persconferentie van ECB President Trichet van donderdag 7 april afwachten voordat er nieuwe posities worden ingenomen. Op deze persconferentie wordt verwacht dat Trichet zal aankondigen dat de Europese Centrale Bank de rente met 0,25% verhoogd.
Portugal credit rating
Ondertussen maakte credit rating agency Moody's bekend de rating van Portugal met 1 te verlagen, van A3 naar Baa1. Mogelijk zal het de Portugese rating binnenkort nog verder verlagen, aldus Moody's.
Moody's noemde "increased political, budgetary and economic uncertainty" als belangrijkste redenen voor de verlaging. De rating agency verwacht dat de winnaar van de Portugese verkiezingen op 5 juni kort daarna de hulp zal inroepen van de European Financial Stability Facility (het 'noodfonds' in de volksmond) en een bailout zal aanvragen.
De verlaging van de credit rating van Portugal door Moody's is belangrijk, omdat verschillende instanties alleen investeren in 'investment grade' schuldpapieren. Pavan Wadhwa, hoofd interest rate strategie bij JPMorgan Chase & Co: "Portugal still has an investment-grade rating with Moody's, but it wil become a big deal once it loses that status because those who don't have a mandate to hold sub-investment grade bonds will be forced to sell."
Forex analisten gaan er al langer van uit dat Portugal een bailout nodig zal hebben. Toch zou de euro waarschijnlijk flink onder druk komen te staan op de valuta markt als het daadwerkelijk zo ver is.
