janet yellen

De markt wacht het rentebesluit van de Federal Reserve, later vandaag, met spanning af, en dan met name de begeleidende beleidsverklaring, economische projecties en persconferentie van Fed Voorzitter Janet Yellen, die live wordt uitgezonden vanaf 19:30 uur Nederlandse tijd.

De kans dat de Fed de rente vandaag verhoogt is volgens analisten erg klein. De spanning moet vooral komen van de vraag hoeveel renteverhogingen de leden van het Federal Open Market Committee (FOMC, het beleidsorgaan van de Fed dat gaat over het monetaire beleid) verwachten voor de rest van het jaar en wanneer de eerstvolgende verhoging waarschijnlijk zal plaats vinden.

De laatste keer dat de Fed projecties vrijgaf over het waarschijnlijke pad van normalisering van het rentebeleid was december. Toen bleek uit de zgn. dot plots -- punten op een grafiek die laten zien wat de gemiddelde renteprojectie is van de FOMC leden -- dat de Fed voor 2016 uitging van 4 verhogingen van 0,25 procent.

De markt achtte dat te optimistisch, zo bleek dan weer uit futures contracten gekoppeld aan de Fed rente, die drie maanden geleden uitgingen van twee renteverhogingen in 2016 en inmiddels nog maar van 1 verhoging.

Jonathan Wright, hoogleraar economie aan Johns Hopkins University in Baltimore: "I'd expect the dot plot to now call for three rate hikes. Four rate hikes this year was always a high forecast and so some scaling back would not be surprising."

Gezien de huidige, bescheiden verwachtingen voor het aantal renteverhogingen in 2016, zou een voorspelling van de Fed die duidt op twee of drie verhogingen waarschijnlijk positief zijn voor de dollar.

Analisten van ANZ hebben er in ieder geval vertrouwen in, zo schreven ze in een bericht aan klanten. "We retain the view that the next rate hike could come as early as June, and it would be reasonable to expect further increases in the second half of 2016. However, this outlook remains data dependent."

Inschatting economische vooruitzichten

Voor zowel timing als tempo van de renteverhoging(en) hangt veel af van hoe de Federal Reserve de risico's voor de economische vooruitzichten inschat. In december schatte de Fed de risico's nog in als "balanced", na in verscheidene eerdere beleidsverklaringen te hebben gesproken over "nearly balanced".

In januari was dat oh zo belangrijke woordje "balanced" echter niet meer terug te vinden. In plaats daarvan sprak het FOMC over "closely monitoring global economic and financial developments", en "assessing their implications for the labor market and inflation, and for the balance of risks to the outlook." Heel andere koek dus.

Wanneer de Fed terug zou keren naar een inschatting van de risico's als "balanced", dan zou dat voor de markt een belangrijk signaal zijn dat de rente binnenkort omhoog zal gaan, in ieder geval voor de tweede helft van het jaar. Wanneer de Fed daarentegen een iets pessimistischer beeld zou schetsen over de mondiale economische vooruitzichten en risico's dan in januari, dan zou dat vrijwel zeker negatief worden uitgelegd voor de dollar.

Mogelijk ook laat de Fed de taal in de statement onveranderd maar zal uit de dot plots blijken dat de FOMC leden nog altijd optimistischer zijn dan de markt, wat de dollar waarschijnlijk ruimte naar boven zou geven.

Valutapaar EUR/USD hield zich aan het begin van de Aziatische woensdag sessie ondertussen heel koest en kronkelde zo'n beetje rond de $1,1100 heen op de forex. 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl