BELEGGEN IN VALUTA: WARREN BUFFETT ALS CURRENCY TRADER

 

De meeste Forex traders handelen op de korte termijn. De grote liquiditeit van de online valuta handel zorgt ervoor dat er altijd wel wat te beleven valt aan bij de online valuta handel, en omdat de forex markt bovendien 24/5 open is kunnen currency traders komen en gaan wanneer ze willen. Normaal gesproken dus niet het soort markt waar een de kampioen van de lange termijn investering, de Amerikaan Warren Buffett, zich snel zou laten zien. Dat ook hij enorme posities heeft ingenomen op de valuta markt bewijst dan ook dat currency trading zich voor meer leent dan alleen maar korte termijn handel.

De keus tussen beleggen en speculeren hangt voor een deel af van het financieel produkt - valuta handel, opties, aandelen- maar zoals gezegd voor een ander deel ook van de gekozen trading strategie en het gewenste doel. Als je actief wil proberen een deel van je kapitaal op korte(re) termijn te vergroten, dan gaat dat makkelijker met forex traden dan met het handelen in aandelen Shell. Andersom is ook waar: lange termijn beleggen is eenvoudiger met Shell dan met het valuta paar EUR/USD. Onmogelijk is het zeker niet. Laten we dit illustreren met een voorbeeld uit de werkelijkheid van niet zo lang geleden, waarin de belegger der beleggers voor langere tijd in de currency markt stapte.

 

Warren Buffett de currency trader

Warren Buffet is waarschijnlijk s' werelds beroemdste belegger / investeerder. Een man met een extreem lange termijn visie, die zijn fortuin maakte met het investeren in op de beurs ondergewaardeerde bedrijven, door 'simpelweg' te kijken naar de intrinsieke waarde van het bedrijf (produkt, management, toekomstperspectief, etc) in plaats van alleen naar de grafiek van de koers. In November 2009 kocht Buffett's bedrijf Berkshire Hathaway bijvoorbeeld nog voor $26 miljard de Burlington Northern Sante Fe Corp, een spoorweg maatschappij. Commentaar gevend op de fikse prijs antwoordde Buffet: "It's a good asset for Berkshire to own over the next century. ( You don't get bargains on things like that. It's not cheap."

'Over the next century', oftewel 100 jaar vooruit kijken als je zelf 80 bent. Een prototypischer voorbeeld van een lange termijn belegger bestaat waarschijnlijk niet.

Toch stapt het Oracle of Omaha -zoals zijn bijnaam luidt- in 2002 voor het eerst ook in de forex markt. Buffett zelf hierover: "During 2002 we entered the foreign currency market for the first time in my life" (….) "In 2003, we enlarged our position, as I becamse increasingly bearish on the dollar." Uit dit citaat blijkt meteen ook dat Buffett van nature geen currency trader is, maar dat hij een lange termijn kans zag op de forex markt die hij niet kon laten lopen.

Een van de belangrijkste redenen voor Buffet om in te stappen was het tekort op de handelsbalans van de VS (trade deficit) dat in rap tempo aan het oplopen was. Volgens Buffett kon Amerika niet oneindig in het buitenland blijven lenen om daar vervolgens allerlei leuke spulletjes mee te importeren uit datzelfde buitenland. (sounds familiar?).
Aanvankelijk neemt Buffett's bedrijf posities tegen de dollar in ter waarde van $12 miljard. Eind 2003 heeft hij de totale positie echter vergroot tot zo'n $20 miljard, waarbij hij valuta als de Euro, Britse pond en zes andere currencies tegen de dollar uitzet (dus long op de EUR/USD, GBP/USD etc).  Buffet begon posities op de EUR/USD in te nemen toen deze op $.86 stond, en bleef posities bij kopen tot de prijs $1,20 bereikte. In 2005 bouwde hij ze weer af, nadat toenmalige FED voorzitter Alan Greenspan de interest rate begon te verhogen en de dollar met tientallen procenten gedaald was in vergelijking met 2002.

Een andere reden voor Berkshire Hathaway om posities tegen de dollar in te nemen op de forex markt was omdat het bedrijf ook grote exposure had (en heeft) in dollar denominated assets (oftewel bezittingen die in dollars geprijst zijn) zoals Treasury securities (Amerikaanse staatsobligaties). De currency posities op de valuta markt dienden voor Buffett dus ook gedeeltelijk als hedge tegen mogelijke waardevermindering van andere bezittingen.

 

 

• Beleggen in forex: verschil tussen beleggen en speculeren
  
• Beleggen in valuta: Warren Buffett als currency trader
• Beleggen in valuta: forex lange termijn strategie