wo03mrt2010
Hedge funds gewaarschuwd niet te profiteren van Griekse crisis
Updated
De daling van de euro op de valuta markt en de levendige handel in Credit Default Swaps (CDS) tegen een Grieks bankroet is een doorn in het oog van regeringen in de VS en Europa. Zij stellen dat de dreiging van een Grieks faillisement en een vrije val van valuta paar Euro/dollar wordt verergerd door hedge funds die hierop speculeren.
De Verenigde Staten (department of justice) hebben daarom hedge funds verzocht hun trading records van speculeringen op daling van de Euro en de stijging van de premium op Griekse staatsobligaties niet te vernietigen.
Ook de Europese Commissie heeft aangegeven onderzoek te gaan doen naar de handel in zogenaamde 'sovereign credit default swaps' ,oftewel de handel in verzekeringen tegen het failliet van een land. De handel in deze CDS is de afgelopen maanden steeds populairder geworden. Omdat de koper van een CDS helemaal geen direct belang bij het afsluiten van de verzekering hoeft te hebben, de verkoper geen onderpand hoeft te bieden op alle CDS's die hij verkoopt EN de handel onderhands plaats vindt (dus niet op een beurs) is het onduidelijk hoe groot de belangen in de CDS handel zijn.
Volgens regeringen in Europa en de VS kan de levendige handel in CDS's, het risico op bankroet van Griekenland vergroten, alsmede een vrije val in de valutahandel van de Euro currency, wanneer currency traders massaal speculeren op daling, maar critici stellen dat het uiteindelijk altijd de onderliggende waarde van een financiel produkt is die de prijs van dat produkt bepaalt. (en dat een gezond Griekenland dus niet 'kapot gespeculeert' kan worden).
Ed Rogers, CEO van Tokyo hedge fund Rogers Investment Advisors: "Currencies will almost always reflect the underlying health of hte economies they represent" (…) "The recent movements of the euro most likely reflect fear of sovereign defaults across Europe."
Later deze week onmoet de Griekse premier Papandreou de Duitse kanselier Merkel. Dan zal waarschijnlijk ook meer duidelijkheid komen of de Duitsers bereidt zullen zijn geld te lenen aan het noodlijdende Griekenland.
Â