Koers euro dollar in trading range - chinese cijfers drukken dollar

De koers van de euro dollar bevindt zich in een trading range tussen 1,3680 en 1,3540 op de 1 uur candlestick grafiek. Het valuta paar profiteert van meer duidelijkheid rond Griekenland, maar kan er niet echt vandoor gaan vanwege aanhoudende zorgen over de lange termijn ontwikkeling.

De vannacht gepubliceerde cijfers over de Chinese economie waren (nog) beter dan verwacht. Het Chinees Bruto Nationaal Produkt is het afgelopen kwartaal met 11,9% gegroeid, in vergelijking met 10.7% het kwartaal ervoor. De verwachting was 11.8%. Daarmee is de Chinese economie het snelst in 3 jaar tijd gegroeid.

Speculatie over een nodige revaluatie van de Chinese valuta, de Yuan (ook wel renminbi) laaide direct weer op. Het argument van de dag is dat het gevaar voor oververhitting van de economie een revaluatie noodzakelijk maakt.

Tegelijkertijd is de Chinese inflatie (Consumer Price Index, CPI) juist iets afgenomen afgelopen maand. Gecorrigeerd naar jaarbasis was de inflatie 2.4%, waar het de maand ervoor nog 2.7% was. Dit compliceert het debat over de revaluatie van de Yuan currency, omdat vooral een toenemende inflatie een signaal is voor oververhitting. 

De New York Times berichtte dat de Chinese partij top het inmiddels wel een was over een revaluatie van de Yuan, maar dat veel publieke aandacht zowel binnen als buiten China de zaak verder heeft gecompliceerd. Chinese media lijken de revaluatie van de Chinese valuta aan de soevereiniteit van het land op te hangen, waardoor nu het gevaar bestaat dat het loskoppelen van de Yuan van de Amerikaanse dollar binnenlands wordt gezien als toegeven aan druk vanuit de VS om de Yuan currency te revalueren.

De Dollar is door de speculatie rondom het revalueren van de Yuan meer onder druk komen te staan, omdat een dergelijke revaluatie zou betekenen dat de vraag naar dollars zou afnemen. China heeft de afgelopen 2 jaar veel Amerikaanse staatsobligaties gekocht om de Yuan valuta kunstmatig laag te houden.

De euro dollar zou kunnen profiteren van een in de Aziatische regio minder in trek zijnde dollar. De dollar index is de afgelopen dagen al gedaald.

Toch is het falen van de euro dollar om door de 1,3680 heen te breken een teken aan de wand. De bulls (die speculeren op stijging) lijkt te weinig vertrouwen te hebben om het currency paar echt te laten doorstoten.

Hoewel afgelopen dinsdag bleek dat er nog ruime vraag is naar kortlopende Griekse staatsobligaties -zowel de 26 weken- als de 52 weken bonds waren ruim overtekend- fundamentele problemen rondom de euro blijven. Het is uiteraard eenvoudiger voor de Grieken om te lenen op de openbare kapitaalmarkt met een de facto Europese garantie achter de hand. Dat maakt de garantie voor terugbetaling een stuk sterker.

Maar de Griekse economie blijft fundamenteel zwak, en dat is niet zo maar opgelost. Analisten verwachten dat Griekenland de aankomende jaren verschillende bailouts nodig zal hebben vanuit de Euro zone om op de been te blijven. En hoewel Griekenland "too small to fail" is, aldus Stuart Green van HSBC Bank in Londen, zijn er andere Zuid-Europese landen voor wie dat zeker niet zou gelden.