vr18sep2015

DOLLAR KRABBELT OP VAN VAL NA FED - INFLATIE BLIJFT ZORGENKIND

eurusd

De dollar herstelde zich aan het begin van de Aziatische forex sessie enigszins van de klappen die het had opgelopen nadat de Fed niet helemaal onverwacht maar toch nog altijd vrij schokkend bekend maakte de rente onveranderd te laten.

De dollar index, die donderdag daalde tot onder de 94,40, krabbelde na de opening van Tokyo op tot boven de 94,60, maar echt van harte leek het niet te gaan. Valutapaar USD/JPY, aanvankelijk gedaald van rond de 121 rond tot 119,80, herstelde zich in de uren daarna, om vervolgens toch weer verder terug te vallen. De EUR/USD klom van $1,13 tot boven de $1,14341 - de hoogste stand in drie weken - voordat het paar terugviel in de richting van de $1,14, wat nog altijd een flink stuk boven het dal van deze week was, dat op woensdag werd gevestigd op $1,1214.

In de begeleidende verklaring zei de Fed dat "Recent global economic and financial developments may restrain economic activity somewhat and are likely to put further downward presssure on inflation in the near term."

Uit de economische projecties van de Fed bleek o.a. dat de Amerikaanse centrale bank inmiddels verwacht dat het inflatie doel van 2 procent pas in 2018 bereikt zal worden, waar dit volgens de juni projectie nog 2017 was.

Ward McCarthy, financieel econoom bij Jefferies LLC in New York: "The case for not going is that the inflation picture is still extremely murky, especially in light of developments in China."

Over wanneer de rente dan wel verhoogd zal worden blijft het Federal Open Market Committee - het FOMC, het orgaan van Fed dat gaat over het monetaire beleid - in essentie vaag. "In determining how long to maintain this target range, the Committee will assess progress --both realized and expected-- toward its objectives of maximum employment and 2 percent inflation" aldus de Federal Reserve.

Uit de Fed's rente prognose blijkt dat 13 van de 17 FOMC stemgerechtigde leden nog steeds verwachten dat de rente nog in 2015 voor het eerst verhoogd zal worden, maar met nog slechts twee vergaderingen te gaan en een mondiale economische situatie die niet snel zal verbeteren dringt zich de vraag op waarom wel in december als niet in september.

De strategisten bij de Rabobank hebben er in ieder geval nog vertrouwen in. In een klantenbericht schreven ze althans dat gezien het overgrote deel van het FOMC verwacht dat de rente nog dit jaar verhoogd zal worden en het feit dat de binnenlandse groei van de Amerikaanse economie het momentum behoudt, ze blijven bij hun prognose voor een eerste renteverhoging in december.

De kans op een renteverhoging in oktober lijkt in ieder geval klein. Uit het FedWatch programma van CME, eigenaar van de grootste derivatenbeurs ter wereld, bleek dat er volgens rente futures slechts en kans van 18 procent is dat de Federal Reserve de rente in oktober zal verhogen, waar dit donderdag voor het rentebesluit nog 41 procent was.  

Dollar koers

Korte termijn stijgingsmogelijkeden van de dollar lijken beperkt nu een eerste renteverhoging hoogstwaarschijnlijk pas op zijn vroegst in december zal plaatsvinden. Dat is dan waarschijnlijk weer goed nieuws voor de valuta van opkomende markten en ook voor de koers van valutaparen als de EUR/USD, USD/JPY en GBP/USD.

Dat beeld kan verstoord worden wanneer andere centrale banken geldverruimende maatregelen aankondigen, zoals bijvoorbeeld Goldman Sachs voorspelt dat de Japanse centrale bank zal doen in oktober en zoals veel analisten verwachten dat de Europese Centrale Bank zal doen ergens in de aankomende maanden. 

In dat geval zal de divergentie tussen het beleid van de Fed  - die toch op het punt staat de rente te verhogen - en dat van de meeste andere centrale banken - die veelal nog in de modus zitten om het monetaire beleid juist verder te verruimen - weer steeds meer de kop op steken. Tot die tijd zullen dollar bulls echter wel eens moeilijkheden kunnen ondervinden om de handen op elkaar te krijgen voor de greenback op de forex. 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl