inflatie vs

De dollar ging woensdag onderuit op de forex nadat uit de notulen van de laatste Fed vergadering een gemengd beeld naar voren kwam van een Federal Reserve die weliswaar van plan lijkt om de rente in juni te verhogen, maar daar voorbij minder zeker van zijn zaak is, vanwege de opnieuw dalende inflatie.

Volgend op de publicatie van de notulen steeg de euro tegenover de dollar van rond de $1,170 tot boven de $1,1230 op de forex. In afwezigheid van belangrijk ander nieuws donderdag en vrijdag zou de euro mogelijk een nieuwe poging richting de $1,13 kunnen wagen.

Daarbij doemt dan wel eerst de weerstand van $1,1260 op, die eind vorige en begin deze week met succes stand hielden.

Ook de Mexicaanse peso profiteerde van de licht wijfelende Fed notulen: valutapaar USD/MXN daalde tot 18,43, de laagste stand sinds de Amerikaanse verkiezingen van 8 november.

Fed hinkt op twee benen

Tijdens de Fed vergadering op 2-3 mei dachten de meeste Fed leden volgens de notulen dat het "soon be appropriate" zou zijn om de rente te verhogen, waarmee duidelijk is dat de kans op een renteverhoging in juni erg groot is. Dat denkt de markt overigens ook, aangezien uit Fed futures data blijkt dat de kans op een renteverhoging wordt ingeschat op zo'n 80 procent.

De reden dat de dollar woensdag toch daalde zit hem in de twijfel die er bij de FOMC leden aan het insluipen is over het daarna te volgen pad.

Want hoewel de Fed de meest recente economische cijfers als "transitory" afdoet, oftewel als van voorbijgaande aard bestempelt, is er minder zekerheid over de inflatie-ontwikkeling.

De zgn. "kern inflatie" -- de consumentenprijs index minus voedsel en energie -- daalde in april tot 1,9 procent, van 2,3 procent in januari, en dat terwijl de werkeloosheid op het laagste niveau staat sinds 2007. Dat is apart, omdat de Fed er juist vanuit gaat dat de prijsstijging accelereert bij volledige werkgelegenheid (minder dan 5 procent werkeloosheid).

Door de afwezigheid van die dynamiek tussen volledigheid werkgelegenheid en stijgende prijzen -- in ieder geval op dit moment -- beginnen sommige Fed leden vraagtekens te stellen bij dat model, terwijl andere leden juist wel blijven bij de veronderstelling dat te lang wachten met het verder verhogen van de rente de bank in de toekomst mogelijk zal dwingen om de rente sneller te moeten verhogen.

De twee belangrijkste aandachtspunten uit de Fed notulen voor forex handelaren zijn m.i.:

1) De inflatie data wordt zo mogelijk nog belangrijker dan eerst; als de inflatie niet verder stijgt zal de Fed het ook steeds moeilijker vinden om de rente te verhogen, wat normaal gesproken een negatief effect zal hebben op de dollar.

2) Hoewel de Fed op dit moment de tegenvallende economische data afdoet als "transitory", zal dat op een gegeven moment veranderen als de cijfers blijven tegenvallen.

Een renteverhoging in september is dan ook zeker nog geen uitgemaakte zaak, laat staan dat deze is ingeprijst in de dollar koers.

Tenslotte nog even dit: in verband met Hemelvaart ligt de handel in Europa donderdag en vrijdag voor een groot gedeelte stil, wat de volatiliteit op de forex kan verhogen.

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl