wo28okt2015

FOREX FOCUS OP FED - WAAR OP TE LETTEN IN DE FED VERKLARING

Fed kantoor

De forex hield zich grotendeels rustig de afgelopen uren, in aanloop naar het Fed rentebesluit en vooral naar de begeleidende Fed verklaring, die door analisten en investeerders zal worden nageplozen op aanwijzingen ten aanzien van het monetaire beleid van de Federal Reserve in de aankomende maanden.

De dollar index moest dinsdag aanvankelijk wat inleveren, maar keerde tijdens de Amerikaanse sessie terug in de buurt van de 97,00, het koersniveau waar het zich al sinds afgelopen vrijdag rond beweegt. Aan het begin van de Aziatische woensdag sessie noteerde de index iets boven de 96,92.

Ook de EUR/USD bleef zoals verwacht in een relatief nauw kanaal, tussen de $1,1020-70, en ook valutapaar USD/JPY maakte geen grote bewegingen op de forex.

Dat zal later vandaag mogelijk anders zijn, als de Fed om 19.00 uur Nederlandse tijd het rentebesluit bekend maakt en de Fed statement publiceert.

Vrijwel niemand verwacht de Fed de rente vandaag zal verhogen. Gennadiy Goldberg, U.S. rates strategist bij TD Securities in New York, noemde een renteverhoging vandaag "extremely, extremely unlikely", en ook voor december zijn veel analisten en marktspelers in toenemende mate sceptisch.

Belangrijke punten in de Fed verklaring

Dat betekent echter niet dat het Fed besluit geen impact zal hebben op de forex. Bij het ontbreken van een persconferentie van Yellen zal de Fed verklaring waarschijnlijk dienst doen als ultieme 'market mover' en dus zal ieder woord op een gouden schaaltje worden gewogen. Wat zijn de belangrijkste zaken waar naar gekeken zal worden?

In de eerste zin van de verklaring in september stelt het Federal Open Market Committee (FOMC) dat de economische groei "moderate" is, oftewel gematigd. Cijfers over de Amerikaanse economie die na de september statement naar buiten zijn gekomen zijn echter niet echt inspirerend te noemen. Retail sales, export, duurzame consumptie goederen, huizenverkopen, consumenten vertrouwen, het was allemaal minder dan verwacht.

In dat licht bezien is de kans zeker aanwezig dat het FOMC deze keer niet zal spreken van "moderate maar van "modest" economische groei, en ook al is het verschil tussen gematigd en bescheiden niet groot, het is er, en zou de facto betekenen dat nieuwe cijfers eerst een terugkeer naar "moderate" moeten rechtvaardigen voordat de rente omhoog kan. Dat ene woordje heeft dan ook de potentie om een signficante impact te hebben op de forex.

Iets dergelijks geldt ook voor de zin over de mondiale economische ontwikkelingen. In de september verklaring zegt het FOMC dat: "Recent global economic and financial developments may restrain economic activity somewhat and are likely to put further downward pressure on inflation in the near term."

Na het rentebesluit in september maakten verschillende FOMC leden duidelijk dat de onzekerheid omtrent mondiale economische - en financiele ontwikkelingen een van de belangrijkste redenen was waarom er besloten werd te wachten, ook al was het een "close call". Als deze zin terugkeert in de huidige verklaring is dat een aanwijzing dat de situatie volgens het FOMC niet navenant is verbeterd, wat de kans op een renteverhoging in december kleiner maakt.

Tenslotte is er de arbeidsmarkt. In de september statement heeft het FOMC het nog over "solid job gains and declining unemployment". Maar met een groei van het aantal banen met een bescheiden 142.000 in september na een groei van 136.000 in augustus -- terwijl dit tussen november 2014 en juli 2015 gemiddeld 250.000 per maand was -- is het de vraag of het FOMC het woordje "solid" erin zal houden. In ieder geval zal iedere aanpassing die het meer bescheiden tempo van augustus en september reflecteert worden uitgelegd als een nieuwe aanwijzing in de richting van Fed inactie in december.

Al met al lijkt de kans groter dat de Fed vandaag op subtiele wijze zal erkennen dat de situatie zich minder gunstig ontwikkeld dan in september nog werd gedacht. Dat zou de dollar onder druk kunnen zetten op de forex.

Gebruikt de Fed daarentegen dezelfde bewoordingen als in september maar houdt het wel opnieuw het kruit droog, dan zouden de dollar bulls mogelijk het momentum kunnen grijpen en de dollar hoger duwen. 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl