societe generale

De euro heeft zich de afgelopen dagen niet staande kunnen houden boven de $1,0650 op de forex en hoewel zich tegelijkertijd ook een steunzone heeft gevormd rond de $1,0570-80, zijn veel analisten het erover eens dat de druk op valutapaar euro/dollar de aankomende tijd waarschijnlijk verder toe gaat nemen.

Daar zijn verschillende redenen voor, maar een van de belangrijkste is tot nu toe nog relatief onderbelicht -- en dus onderprijst -- gebleven. Het gaat dan om de politieke risico's die de Eurozone de aankomende maanden voor zijn kiezen krijgt.

Zo is er op 4 december een referendum in Italie over hervorming van de grondwet. De Italiaanse Premier, Matteo Renzi, heeft zijn politieke toekomst verbonden aan de uitkomst van dit referendum, dat het mogelijk moet maken om het wetgevingsproces gestroomlijnder te maken door de macht van de Senaat in te dammen.

Wanneeer het volk 'nee' stemt -- een 60 procent kans volgens economen van Deutsche Bank -- dan zal dat uitgelegd worden als een nieuwe overwinning voor het populistische spook dat op dit moment door het Westen waart.

Renzi zal in dat geval waarschijnlijk opstappen en er zullen nieuwe verkiezingen worden uitgeschreven. Dat betekent veel onzekerheid, wat negatief is voor de euro.

Societe Generale strategist Kenneth Broux merkt in een rapport op dat er een parallel kan worden getrokken met de opmaat naar de Italiaanse verkiezingen van februari 2013, toen de euro in de drie weken voor de verkiezingen meer dan 3 procent verloor vanwege onrust over de opmars van de Vijf Sterren Beweging van de Italiaanse komiek Beppe Grillo.

Broux stelt dat "it is the threat of political tail risk and splintering of Europe" wat de euro voor het eerst sinds 2002 naar pariteit met de dollar kan duwen.

Societe Generale voorspelt dat de euro als gevolg van de politieke onrust in het begin van 2017 pariteit met de dollar zal bereiken. Goldman Sachs denkt ook dat de euro op pariteit afstevent, maar houdt het op een periode van 12 maanden.

Kit Juckes, mondiaal strategist bij Societe Generale, maakt duidelijk waarom de bank denkt dat de euro al begin 2017 tot het laagste niveau in 2002 zal zinken. Juckes kijkt daarbij vooral naar de Franse presidentsverkiezingen, waarvan de eerste ronde op 23 april 2017 plaats vindt.

In die verkiezingen zal de socialistische kandidaat -- waarschijnlijk President Francois Hollande -- het opnemen tegen de Republikeinse kandidaat, waarschijnlijk Fillon, en de extreem-rechtse, anti-euro kandidaat van het Front National, Marine Le Pen.

Juckes: "My bet in market terms would be that the euro hits its low right up close to the election, possibly on the day of the election." Dit omdat er volgens Juckes een gerede kans is dat Le Pen het hoogste of een na hoogste aantal stemmen wint in de eerste ronde, waardoor de onzekerheid over de uiteindelijke uitkomst van de verkiezingen zal stijgen.

En minder dan een jaar nadat zowel de Britten als de Amerikanen het onvoorstelbare hebben gekozen, durft nu niemand meer te zeggen dat dat niet ook zal gebeuren in Italie, Frankrijk en Nederland.

Het is dus op het moment vooral politiek dat de klok slaat op de forex. David Bloom, hoofd forex research bij HSBC merkte onlangs dan ook op:"For FX markets, politics is the new economics."

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl