handelsoorlog

Hedge funds hebben afgelopen week hun grootste switch terug in netto bullish dollar posities gemaakt in 15 jaar tijd, zo blijkt uit data van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Ook de mening van verschillende forex analisten neigt inmiddels in de richting van dollar optimisme bij een verder escalerende handelsoorlog tussen de VS en zijn belangrijkste handelspartners.

Uit data van de CFTC blijkt dat forex speculanten in april nog een gezamenlijke dollar short positie hadden van 280.000 contracten. Maar de afgelopen maanden -- sinds de dreiging van een handelsoorlog tussen de VS en China, de EU, Canada, Mexico en andere landen steeds meer werkelijkheid is geworden -- heeft de greenback een sterke comeback gemaakt.

Zondag maakte de U.S. Treasury Department bekend dat het van plan is om bedrijven die voor 25 procent of meer in Chinese handen zijn te verbieden Amerikaanse bedrijven te kopen met "industrially significant technology".

Maandag verduidelijkte Treasury Secretary Steven Mnuchin dat de restricties niet alleen gelden voor China maar voor "all countries that are trying to steal our technology."

President Trump dreigde afgelopen vrijdag verder dat hij een extra importbelasting zal heffen van 20 procent op auto's uit de Europese Unie, dit in reactie op de extra tarieven die de EU inmiddels op een aantal typisch Amerikaanse produkten legt, wat dan weer in reactie is op de staal- en aluminium tarieven de Trump sinds 1 juni heft.

Onder de produkten waar de EU extra belasting op heft vallen o.a. Harley-Davidson motoren. Maandag maakte Harley-Davidson maakte daarop bekend dat het een deel van zijn produktie overzees gaat verplaatsen, om op die manier de tarieven te ontlopen.

VS beter gepositioneerd voor handelsoorlog?

Economen zijn het erover eens dat een handelsoorlog de facto verliezen oplevert voor alle partijen, en niet in de laatste plaats de consument. Tegelijkertijd denken sommige analisten dat de V.S. een handelsoorlog mogelijk beter kan dan doorstaan dan de meeste andere landen.

Daniel Katzive, hoofd forex strategie bij BNP Paribas in Noord-Amerika: "The USD is winning the trade war, for now." Katzive stelt dat de Amerikaanse economie minder afhankelijk is van handel met andere landen en daardoor minder zal lijden onder een handelsoorlog dan export-economieen als Europa, Canada en Azie.

Dit denkt ook Athanasios Vamvakidis, strategist bij Bank of America Merrill Lynch. "Everyone would be worse off in a trade war, but the U.S. likely less so as it is less dependent on international trade and is supported by fiscal stimulus."

De strategisten bij Bank of America Merrill Lynch denken dan ook dat een handelsoorlog positief is voor de dollar tegenover de meeste andere valuta, inclusief de euro, maar niet tegen de yen.

Ook Hans Redeker, strategist bij Morgan Stanley is meer bullish de dollar, in ieder geval op de kortere termijn. Redeker denkt namelijk dat de greenback nog altijd in een lange termijn downtrend zit.

Maar, zo stelt Redeker: "The relative attractiveness of U.S. assets should keep the USD supported."

Conclusie

Er is duidelijk nog geen consensus over de vraag of een handelsoorlog nu al dan niet voordelig is voor de dollar.

Wel is het zo dat marktspelers op dit moment in toenemende mate lijken te neigen naar een model waarbij oplopende handelsspanningen als positief voor de dollar worden gezien en ook positief voor de yen, maar negatief voor bijvoorbeeld EUR/USD en zeker ook voor de valuta van vrijwel alle opkomende landen, zoals bijvoorbeeld Brazilie, Mexico, Zuid-Afrika, Turkije en Indonesie.

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl