Op de G20 en G8 top dit weekend zal het vooral gaan over wat de beste weg voorwaarts is, de Amerikaanse of de Europese. Op de forex markt zal het vandaag rustig zijn, maar voor zondagavond en maandagochtend, als de valuta markt weer open gaat is de kans op volatiliteit groot.
De Amerikaanse minster van financieen (US Treasury Secretary) Timothy Geithner wil dat Europa zich meer focussed op groei in plaats van op bezuinigingen en het op orde brengen van de begroting. Vooruitlopend op de G20 en G8 top in Toronto op vrijdag, zaterdag en zondag, zei Geithner in Washington: "Our job is to make sure we're all sitting there together to focus on this challenge of growth and confidence because growth and confidence are paramount."
De VS is bang voor een herhaling van de jaren 30, iets waar miljardairs als Warren Buffet en George Soros onlangs ook voor waarschuwden, tezamen met verschillende andere Keynsiaanse economen, zoals nobelprijs winnaar Paul Krugman. Destijds zorgden -volgens de invloedrijke econoom Keynes- het terugdraaien van Roosevelts New Deal en het op orde brengen van de begroting voor een nieuwe 'double dip' recessie, omdat het economisch herstel nog niet op eigen benen kon staan.
Europa is bang voor uit de hand lopende uitgaven. De Griekse crisis heeft laten zien dat het geduld van investeerders en handelaren op de obligatie markt eindig is. De rente op Griekse kortlopende staatsobligaties is al boven de 10% geweest, en de rente op de staatsobligaties van Portugal en Spanje loopt snel op. Om niet in dezelfde spiraal als Griekenland te komen gaan alle Europese landen bezuinigen.
Het Verenigd Koninkrijk kwam deze week met de grootste bezuinigingen sinds de Tweede Wereldoorlog, nadat ook Duitsland en Spanje al stevige maatregelen hebben aangekondigd. Ondertussen bereikten de kosten om te verzekeren tegen een Grieks bankroet gisteren een nieuwe hoogtepunt, waaruit blijkt dat er volgens de markt een kans van 68% is dat Griekenland failliet gaat binen 5 jaar.
De missie van Geithner is duidelijk; garanties verzamelen van andere Westerse landen dat ze hun stimuleringsmaatregelen niet intrekken, niet al teveel bezuinigen en toch vooral de nadruk op groei houden. Wanneer Europa het aankomende weekend duidelijk laat merken hier maar zeer beperkt gehoor aan te kunnen geven, en dat de nadruk op bezuinigen zal blijven liggen, dan is het goed mogelijk dat het economisch herstel verder onder druk zal komen te staan. Aan de andere kant hebben veel Europese landen ook geen keus. Zo had het Verenigd Koninkrijk een begrotingstekort van 11%, bijna net zoveel als Griekenland.
Op de forex zullen vandaag waarschijnlijk geen schokkende dingen gebeuren. Valuta handelaren zullen wellicht wat posities afwikkelen, om beter beschermd te zijn tegen eventualiteiten. Voor intra day forex traders kan het interessant zijn om zondagavond, bij opening van de forex markt, posities in te nemen op zich dan vormende bewegingen. Dit zijn uiteraard wel de meer riskante posities, omdat de markt zijn weg nog zal zoeken. Hetzelfde geldt voor de maandagochtend, als ook Londen en Frankfurt weer open gaan.