De Amerikaanse minister van financien, Timothy Geithner, waarschuwde gisteren voor een "damaging dynamic" op de forex, waarbij landen hun competativiteit proberen te vergroten door hun valuta te devalueren.
Geithner's commentaar komt na een week waarin er volop gespeculeerd wordt over een aanstaande 'Currency War' -voor het eerst zo betiteld door de Braziliaanse minister van financien, Guido Mantega. Een valuta oorlog waarbij landen proberen hun munt te devalueren om zo de export te stimuleren.
Geithner: "more and more countries face stronger pressure to lean against the market forces pushing up the value of their currencies." (...) Maar currencies zijn "inherently a multilateral issue that is much easier to solve if countries come together."
De Japanse Centrale Bank verlaagde de rente die het berekent aan Japanse banken naar 0% en maakte tevens bekend dat het meer assets gaat opkopen om op die manier de economie te stimuleren (en de yen te devalueren). Voorlopig lijkt het echter weinig effect te hebben op de koers van de Yen op de forex, die vanochtend dicht in de buurt van de hoogste stand in 15 jaar stond ten opzichte van de dollar.
Geithner vindt overigens niet dat de Japanners ongeoorloofd ingrijpen op de forex. Toen hem althans gevraagd werd of hij van mening is dat Japan het vuurtje onder de "damaging dynamic" aan het opstoken is, antwoordde hij "I don't, no".
Op zichzelf een verrassend antwoord, aangezien de Amerikanen op het moment behoorlijk witheet aanlopen wanneer het gaat om China en hun weigering om de Chinese currency, de Yuan, te laten stijgen ten opzichte van de dollar (de Yuan wordt niet vrij verhandeld op de valuta markt).
Zelf hebben de Amerikanen overigens weinig te klagen op het moment, omdat de dollar de afgelopen weken in rap tempo is gedevalueerd ten opzichte van de Euro, de Yen, de Britse Pond en nog een heel scala aan andere valuta. Daar zijn sommige van die andere landen dan weer niet blij mee, getuige het commentaar van de Braziliaanse minister van financien vorige week, toen hij aangaf "all excess dollars" op te gaan kopen op de forex. (onduidelijk was wanneer er sprake zou zijn van "excess" dollars)
De Japanse vice minister van financien, Fumihiko Igarashi, meldde dat "It's not our intention to engage in a currency- davaluation race for the sake of national interest." (..) "We could conduct smoothing operations when movements are extremely volatile, that would be permissible." Althans, volgens hemzelf zou dat toegestaan zijn.
Analisten denken dat het commentaar van zowel Igarashi als Geithner ook gemaakt is met het oog op de aankomende G7 meeting, waar ongetwijfeld geprobeerd gaat worden de geest van een nieuwe currency oorlog terug in de fles te duwen.