ma21dec2009

Euro dipt even onder 1,4300 en blijft onder druk

Euro dipt even onder 1,4300 en blijft onder druk

Sinds een dag of 10 staat de EUR/USD (euro/dollar) onder druk op de valuta markt. Na een piek van iets boven de 1,5120 op de online forex markt op 24/25 november is de koers hard onderuitgegaan, tot een voorlopig dieptepunt van onder de 1,4280 in currency trading vanmorgen. De afgelopen maand heeft de EURO dus 840 pips verloren ten opzichte van de dollar, oftwel 5,5%.

Hier zijn grosso modo twee oorzaken voor.

1) Het herstel van de Eurozone economie gaat niet zo voorspoedig als werd gehoopt, of althans niet zoals investeerders hadden gehoopt. Waar de Amerikaanse economie de afgelopen maand (bescheiden) positieve cijfers liet zien wat betreft het niveau van de werkeloosheid, de huizenmarkt en de aantrekkende productie, waren de cijfers uit de Eurozone tweeslachtiger. Zo lijden de economieen van Griekenland, Spanje en Ierland onder een in toenemende mate zorgwekkende schuldenlast, en bleven Duitse productie cijfers achter bij verwachtingen.

Afgelopen vrijdag deelde de Europese Centrale Bank (ECB) mee dat ze de potentiele afschrijvingen voor de bankensector  -op slechte leningen- voor de periode 2007-2010 naar boven heeft bij gesteld. Van 488 miljard Euro naar 533 miljard Euro. Door de grote exposure van West-Europese banken in Oost-Europa zou daar nog een potentiele 187 miljard Euro kunnen bijkomen.

2) De toenemende verwachting dat Ben S. Bernanke van de Amerikaanse Centrale Bank (FED) na februari 2010 de rente mondjesmaat weer zal gaan verhogen, om inflatie acceptabel te houden. Afgelopen 16 December maakte de FOMC (vergadering van de FED) bekend vanaf Februari bovendien de extreem gunstige 'special liquidity facilities' niet te verlengen. Over het laag houden van de rente stand zei de FED dat dit afhankelijk is van "low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expextations." Met andere woorden, de FED lijkt niet bereidt om voor een langere periode stijgende inflatie te accepteren.

Wanneer de FED de rente inderdaad zou verhogen, wordt de dollar daardoor duurder. De dollar rally van het moment is voor een flink deel gebaseerd op de verwachting dat de rente na februari weer zal stijgen.

Hoe sterk deze verwachting onder investeerders is blijkt ook uit de toenemende kloof tussen Treasuries en TIPS (Treasury inflation protected securities). TIPS zijn door de Amerikaanse overheid uitgegeven 'bonds' (leningen) met een ingebouwde bescherming tegen inflatie. Hoe groter de verwachting dat inflatie gaat toenemen, des te duurder de TIPS worden. Analisten signaleren echter dat de inflatie verwachtingen van investeerders de huidige economische situatie overschatten. Ken Volpert, money manager van Vanguard Group inc: "We're going to have inflation that in the next year is below what's implied in the breakevens."

De verwachting is dat de EUR/USD de aankomende -korte- week onder druk blijft staan.

 

 

Bespreek dit artikel op het forex forum

Meer Financieel Nieuws

Meer Forex Nieuws

 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2020, All Rights Reserved

Forexinfo.nl