draghi persconferentie

De focus op de forex en alle andere financiele markten zal vandaag liggen op ECB President Mario Draghi en de vraag of en zo ja wat voor maatregelen hij zal nemen om de rente op staatsobligaties van zwakkere landen in toom te houden.

Draghi zei vorige week dat de ECB er alles aan zou doen om de euro te verdedigen en dat dat zeker voldoende zou zijn. Die opmerking heeft onder investeerders hoge verwachtingen gewekt, en vandaag, tijdens Draghi's maandelijkse persconferentie, is het uur van de waarheid.

zelf op de forex handelen

De persconferentie begint om 14.30 Nederlandse tijd en zal live worden uitgezonden. Drie kwartier daarvoor, om 13.45, maakt de ECB de rentestand bekend. Draghi verlaagde de rente onlangs al met een kwart procent, tot de laagste stand sinds het ontstaan van de euro. Uit een Bloomberg survey blijkt dat 51 van de 55 economen verwachten dat Draghi de rentestand deze keer ongemoeid zal laten.

De opmerking van Draghi dat de ECB alles zou doen om de euro te redden wordt door de meeste economen opgevat als een signaal dat Draghi wil intervenieren op de obligatiemarkten. De stijgende rentes op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties bemoeilijken de herfinanciering van de Spaanse en Italiaanse staatsschuld namelijk zodanig dat de landen dreigen te worden uitgesloten van de openbare kapitaalmarkt. Als dat gebeurt zullen ze een bailout moeten vragen uit Brussel en het politieke draagvlak daarvoor is de afgelopen maanden tot het nulpunt gedaald.

Als landen als Italie en Spanje echter in dat geval geen bailout zouden krijgen, zouden ze de euro moeten verlaten, wat de facto het einde van de euro zou betekenen, want het vertrek van Italie zou iets anders zijn dan het vertrek van Griekenland, wat de euro volgens veel analisten nog wel zou kunnen overleven.

Om te voorkomen dat Spanje een bailout nodig heeft moet Draghi dus zorgen dat de rente daalt en dat lukt alleen maar door zelf staatsobligaties op te kopen, omdat veel investeerders ze niet meer willen hebben. Het probleem met deze aanpak is Duitsland, dat mordicus tegen het opkopen van staatsobligaties door de ECB is, omdat het verkapte staatssteun is en dat valt buiten het ECB mandaat. (Es ist verboten).

De grote vraag van vandaag zal dan ook zijn of Draghi toch het Securities Markets Programme (SMP), oftewel het obligatie opkoop programma, zal hervatten, ondanks Duitse bezwaren. Een ding is zeker, niets doen is eigenlijk geen optie (meer) voor Draghi.

James Nixon, hoofd econoom bij Societe Generale: "If Draghi just comes out with a do-nothing, markets are going to react extremely badly and the ECB will have a full-blown crisis on their hands. I can't see what form of words Draghi can come up with that would replace concrete intervention."

Ondertussen zijn de verwachtingen echter zo hoog gespannen op de forex en andere markten, dat het maar de vraag is of Draghi daar uberhaupt wel aan kan voldoen, buiten het bekendmaken dat de bank heeft besloten om de aankomende dagen alle Europese staatsobligaties op te kopen.

Mitul Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole in Hong Kong: "It's really difficult to see how they are going to live up to the market's expectations."

Draghi's opmerking heeft er vorige week weliswaar voor gezorgd dat de Spaanse rente met een volle procent is gedaald, maar dat effect zou direct teniet gedaan worden als hij nu geen nieuwe maatregelen aankondigd.

Satoshi Okagawa, senior global markets analyst bij Sumitomo Mitsui Banking Corporation, denkt dat de kans dat de ECB het SMP opnieuw opstart en tegen de zin van Duitsland obligaties gaat opkopen "less than 10 percent" is.

Aan de andere kant zei Draghi in een speech op 26 juli: "To the extent that the size of these sovereign premia hamper the functioning of the monetary policy transmission channel, they come within our mandate."

Vrij vertaald: als de ECB oordeelt dat de rente op staatsobligaties van eurozone landen te hoog is, dan kan de ECB alle maatregelen nemen die het nodig acht om de rente naar beneden te krijgen.  

Waar Draghi tijdens zijn persconferentie ook mee komt, de verwachte volatiliteit op de forex is vandaag in ieder geval hoog. 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl