Veilingen van nieuwe staatsobligaties, later vandaag, door Spanje en Frankrijk, zullen ook door de forex nauwgezet in de gaten worden gehouden.
Een mislukte veiling van een of beide landen zal de druk op de financiele markten opnieuw snel verhogen, nadat een gecoordineerde actie van de 6 belangrijkste centrale banken - om dollar leningen goedkoper te maken voor commerciele banken - gisteren nog verlichting bracht.
In totaal willen Spanje en Frankrijk vandaag voor $11 miljard aan staatsobligaties verkopen. Het verschil tussen de Spaanse en Duitse rente op 10-jarige staatsobligaties noteerde vanochtend 396 basis points, oftewel 3,96%. Het verschil tussen Franse en Duitse 10 jarige staatsobligaties was 112 basis points.
Een onlangs slecht verlopen veiling van Duitse staatsobligaties - waarbij slechts zo'n 65% van de aangeboden staatsobligaties werden verkocht - heeft de veilingen van staatsobligaties van andere euro landen nog verder op scherp gezet.
Elisabeth Afseth, fixed income analist bij Evolution Securities: "Judging by where yields are, it's not going to be pleasant. If tehre are problems getting the full amount away or if yields are pressed to substantially higher levels, it will be bad news and will further intensify the crisis."
Afgelopen 29 november werden de ministers van financien van de euro zone het er in Brussel nog over eens dat het Europese noodfonds gebruikt zal worden om staatsobligaties van euro landen die daar om vragen te verzekeren voor de eerste 20 -30% waardeverlies. Ook werd besloten om het IMF te vragen te helpen de slagkracht van het noodfonds verder te vergroten.
Toch zit volgens veel economen de sleutel tot de oplossing bij de Europese Centrale Bank, die tot nu toe slechts sporadisch staatsobligaties van euro landen opkoopt, maar dat op veel grotere schaal zou moeten doen.
Christoph Kind, van Frankfurt Trust: "A commitment by the ECB to buy is the only solution to the crisis". Duitsland en de ECB zelf zijn daar tot nog toe steeds tegen geweest.