vr03aug2012

FOREX - VOORLOPIG GEEN ACTIE ECB - EURO ONDERUIT

draghi wacht af

Vrijwel direct nadat Mario Draghi zijn persconferentie opende, begon de euro te dalen op de forex. De rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties steeg tegelijkertijd toen duidelijk werd dat ECB President Draghi vooralsnog geen staatsobligaties zal opkopen.

Investeerders reageerden teleurgesteld en aandelenbeurzen daalden terwijl Draghi aangaf dat er weliswaar een breed draagvlak is binnen het ECB bestuur voor het opkopen van staatsobligaties - alleen de voorzitter van de Duitse centrale bank, Jens Weidmann, onthield zijn steun - maar dat de Europese Centrale Bank alleen actie wil nemen in samenwerking met Europese landen. 

zelf op de forex handelen

De koers van de EUR/USD steeg in de eerste minuten tot boven de $1,2400 maar begon snel te dalen toen duidelijk werd dat Draghi weliswaar bereid was tot het herstarten van het Securities Markets Programme (SMP) maar niet nu en niet zonder dat de zwakkere eurolanden vragen om een bailout vanuit het permanente Europese noodfonds European Stability Mechanism (ESM).

Draghi laat hiermee zien geleerd te hebben van de fout van zijn voorganger, Jean-Claude Trichet, om staatsobligaties op te kopen van zwakke eurolanden zonder dat die landen onder druk kunnen worden gezet om bezuinigingen en hervormingen door te voeren.

In augustus 2011 startte de toenmalige ECB President Jean-Claude Trichet met het opkopen van Italiaanse en Spaanse staatsobligaties zonder de hulp van Brussel. Trichet eiste van de toenmalige Italiaanse premier Berlusconi dat deze fundamentele hervormingen en bezuinigingen zou doorvoeren, maar kon die eisen niet afdwingen, waardoor Berlusconi uiteindelijk niets deed.

Draghi lijkt vastbesloten om alleen in te grijpen op de obligatiemarkten als landen die hulp nodig hebben ook vragen om een bailout van Brussel, zodat van daaruit stevige voorwaarden kunnen worden gesteld.

Gevraagd om een directe reactie van de Italiaanse en Spaanse premier op de opmerking van Draghi dat landen zelf het ESM zouden moeten vragen om obligaties op te kopen, kwam er vooralsnog weinig respons. De Italiaanse premier Mario Monti hield het bij "I don't know if the Italian government will ask for activation of this instrument.", terwijl de Spaanse premier Rajoy helemaal zijn mond hield.

Dat is begrijpelijk, omdat Spanje en Italie natuurlijk liever willen dat de ECB massaal hun staatsobligaties opkoopt en verder niet teveel zeurt; dat haalt bij hen immers de druk van de ketel, zodat er niet nog meer bezuinigd en hervormd hoeft te worden. Precies wat Draghi wil voorkomen.

Analisten stellen dat de markten teleurgesteld zijn omdat Draghi dus toch niet meteen ingrijpt, waar velen wel op hadden gehoopt. "The big bazooka is Draghi's implied promises, which have not been delivered upon. Markets are saying this is all talk, there's nothing concrete." aldus Marc Ostwald, strategist bij Monument Securities in Londen.

Economen wezen echter ook op de moeilijke positie waarin Draghi zich bevindt vanwege de rechtzaak in Duitsland rond de grondwettelijkheid van het ESM. Een uitspraak hierover wordt pas verwacht in september, waarna het ESM in werking kan treden en er 500 miljard aan nieuwe Europese fondsen zijn van waaruit Spanje en Italie onder voorwaarden hulp uit kunnen ontvangen.

De vraag die sommigen stellen is of Europa wel de tijd heeft om daar op te wachten. Ayako Sera, senior markt econoom bij Sumitomo Mitsui Trust Bank: "All the vital decisions seem to be pushed back to September. But given worries about the funding of Greece and Spain, risk for financial markets will rise as time goes by. I just want to beg policymakers to move as fast as possible."

Voorlopig beweegt de koers van de EUR/USD zich om 10.00 rond $1,2200 op de forex en staat de rente op 10-jarige Spaanse staatsobligaties alweer op 7,34 procent.  

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl