De koers van de yen is de afgelopen uren gedaald tegenover de belangrijkste andere valuta, na de afgelopen twee dagen het meest gestegen te zijn in de afgelopen drie jaar.
Aanleiding voor de stijging van de yen was de onzekerheid over het herstel van de mondiale economie, gevoed door tegenvallende cijfers over de Chinese en Amerikaanse economie. De spectaculaire val van de goudprijs met 9 procent vergrootte de aantrekkelijkheid van de yen nog verder.
Tijdens de Aziatische sessie begon de yen echter weer te dalen en valuta paar USD/JPY dus te stijgen, van 97,39 naar 98,40. Analisten noemen retracement - normaal na een flinke rally - als een van de oorzaken, samen met opmerkingen van verschillende G20 leiders die duiden op begrip voor de Japanse situatie, aan de vooravond van een tweedaagse bijeenkomst van de G20 in Washington.
Ksenia Yudaeva, vertegenwoordiger van de Russische President Vladimir Putin bij de G20, zei gisteren tijdens een interview met Bloomberg: "We understand Japan has taken some measures to stimulate its economy. The problem with currency wars is that no one can win them, so it's better to avoid them."
Dat lijkt ook het standpunt van ECB President Mario Draghi, die eerder al zei dat er in zijn ogen geen sprake is van een valuta oorlog en dat de Japanse geldverruiming "is determinedby domestic policy considerations."
Ook vanuit Canada kwamen begripvolle woorden; een Canadese senior ambtenaar van financien zei dat Canada de Japanse maatregelen om de eigen economie te kick-starten steunde.
Mitul Kotecha, hoofd forex strategie bij Credit Agricole in Hong Kong: "Although there may be some warnings about not focusing on exchange rate levels, etc, I don't think there is going to be anything categoric to put pressure on Japan to change its monetary policy."
Verschillende analisten onderschrijven de mening van Kotecha en denken dat de yen in nabije toekomst waarschijnlijk verder zal dalen. Akira Moroga, manager forex bij Aozora Bank in Tokyo: "We're coming back to a risk-on environment. The weak yen probably won't take center stage at the G-20 meeting this time, and once the market stabilizes, we're likely to see continued yen depreciation."
Sommige andere forex analisten waren echter minder stellig over de waarschijnlijkheid van een verder daling van de yen, vooral omdat deze sinds afgelopen oktober al met 28 procent gedaald is. Hierdoor is er volgens sommigen kans op meer retracement de aankomende twee tot drie maanden.
