25 BESCHERMING STRATEGIE

protect your bankroll

Alle winstgevende forex trading systemen besteden aandacht aan money management. Je forex strategie kan nog zo goed zijn, als je niet aan money management doet kun je niet winnen met online valuta handel.

Niet alle Forex trades zijn winners en niet alle winners groeien door tot in de hemel. In het artikel over Law 6, Exit Strategie,  hebben we daarom de aandacht gefocussed op vooraf beperken van je verliezen en het (gefaseerd) nemen van je winsten. Maar voor de succesvolle trader is dit eigenlijk pas de helft van het verhaal -of misschien zelfs minder- waar het gaat om het beschermen van je bankroll.

Position Sizing

In het excellente boek met de slechtste titel aller tijden (maar beter zo dan andersom) , Trade your way to financial freedom, beschrijft trader en psycholoog Van K. Tharp het belang van position sizing en expectancy (Expected Value). In eerdere artikelen hebben we ook al geput uit dit boek van Tharp en niet voor niets, want het is echt een aanrader voor iedere gemotiveerde beginner in trading.

Zijn idee is dat het begrip money management veel te vaag is om er voldoende waarborgen aan te kunnen ontlenen. Wanneer je bijvoorbeeld de regel hebt om nooit meer dan 3% van je bankroll op het spel te zetten is dat wel money management, maar het zegt niets over de bescherming van je kapitaal. Als je een long term trader bent in een zeer volatiele markt kan het zo maar voorkomen dat je 10 of 15 keer achter elkaar stopped out wordt. Niet iedereen kan er tegen om 45% van zijn kapitaal te verliezen, en sommige markten en strategieen vragen ook om een heel andere aanpak.

zelf op de forex handelen

De kracht van Tharp is dat hij het begrip money management niet passief maar interactief benaderd. Wat voor soort trader ben je? In wat voor soort markt trade je? Hoe groot is de peak through drawdown (losing streak) die je aan (psychologisch) aan kan? Hoeveel geld maakt je systeem eigenlijk? Dit alles neemt hij tezamen en op basis daarvan stelt hij een trader in staat om zijn eigen, optimale money management te hanteren. Maar veel met het traditionele begrip heeft dit niet meer te maken.

Centraal staat voor Tharp het begrip position sizing, en dan vooral in relatie tot de reward to risk ratio. Er zijn verschillende position sizing strategieen, maar de beste is o.i degene die position sizing uitdrukt als percentage van de totale bankroll. Hoe groot de positie zelf is die je opent maakt daarin niet uit (al is het 100% van je bankroll) als het bedrag dat je riskeert maar een goed afgewogen percentage is van dat totale kapitaal. Tharp beschouwt 3% als het percentage van een agressieve trader, maar o.i hangt dat heel erg af van het systeem dat je gebruikt. Als je bijvoorbeeld niet houdt van risiko en een systeem ontwikkelt waarin 80% van je trades winnend zijn (wat mogelijk is, alleen gaat het dan vaak om het nemen van kleine winsten) dan kun je best 5% risiko als position size nemen.

De belangrijkste doelen van Position Sizing zijn:

1) Zorgen dat je je risk of ruin -oftewel het verliezen van je volledige bankroll- minimaliseert

2) Het achterhalen van je Expected Value (EV)

3) Het uitdrukken van je EV in je position size (EVP)

4) Het kunnen tweaken van je Trading Systeem zodat de winstverwachting optimaal is en de risk of ruin minimaal.


Voorbeeld

Trader Y heeft een systeem dat in ongeveer 50% van de gevallen winst oplevert. Hij is een short term trader en concentreert zich voornamelijk op het traden van het  EUR/USD pair. Veel meer informatie heeft Trader Y niet, behalve dan dat hij inmiddels de helft van zijn bankroll kwijt is en het gevoel heeft dat hij toch iets niet goed doet.

Bij het nader bestuderen van zijn systeem ontdekt hij dat de winstnemingen doorgaans 30 pips zijn, terwijl zijn verliezende trades altijd 60 pips zijn, vanwege de stop/loss. Zijn totale bankroll was $600 in het begin, en is nu nog $300.

Trader Y's position size is dus 10% (60 pips = $60 in mini account) van zijn totale kapitaal. Of liever gezegd, dat was het, want nu hij nog maar $300 over heeft is het 20%! Nog 5 missers achter elkaar (heel goed mogelijk met een 50/50 systeem) en hij is blut.

Er zijn verschillende dingen mis met Y's benadering. Ten eerste is zijn position size van 10% veel te groot, zeker gegeven zijn 50/50 systeem. Iedereen die wel eens achter een roulette tafel heeft gestaan weet dat het goed mogelijk is om 10 keer achter elkaar een rood nummer te zien vallen, en dan is Y dus blut. Ten tweede past hij zijn position size niet aan aan zijn verminderde bankroll, waardoor het percentage nog verder omhoog gaat, tot in dit geval 20%.

Ook kijkt Y helemaal niet naar zijn reward to risk ratio, omdat hij steeds 60 riskeert om 30 te winnen. Zonder zijn verwachtingswaarde uit te rekenen weten we in ieder geval dat die negatief is.

Het belangrijkste doel van position sizing is het voorkomen dat je blut raakt. Zonder bankroll ben je "out of the game" en als je niet meer mee kunt spelen kan je  100 keer een systeem hebben dat 'eigenlijk toch echt winnend is', je gaat er dan in ieder geval niet meer van profiteren.

Onderzoek hoe vaak je procentueel gezien een winnende trade doet en pas je position sizing daar op aan. Hieronder hebben we een klein tabelletje opgenomen met de o.i maximale percentages per positie gegeven je percentage winnende trades. Kleiner kan uiteraard ook en is vaak verstandig, zeker voor de beginnende trader, maar groter raden we in ieder geval af.

Zoals je ziet is de position size steeds 1/10 van het totale percentage winnende trades. Dit is toeval, maar wel een handig ezelsbruggetje. Hou er overigens rekening mee dat je je position size aanpast wanneer je bankroll door een losing of winning streak respectievelijk krimpt of groeit. 5% van $1000 is immers niet hetzelfde als 5% van $600. Bij een bankroll van $600 kun je niet langer werken met een position size van $50.

Expected Value (EV) en het berekenen van je EVP

Je "Risk of Ruin" minimaliseren en een systeem hebben met een positieve  verwachtingswaarde (+EV), dat is waar het om draait in alle spelletjes waarbij je in principe structureel geld kunt verdienen.

TIP: Het minimaliseren van je risk of ruin doe je door het percentage winnende trades te koppelen aan de hoogte van je position size zoals hierboven in het tabelletje te zien is. Sta je helemaal aan het begin van je carriere en heb je geen idee van je percentage winnende trades, dan raden we je aan om uit te gaan van 25% winning trades, en een position size van 2,5% per trade aan te houden (2,5% van je totale bankroll dus)

Expected Value in financial trading is een functie van het percentage winnende trades, de gemiddelde winst die je pakt bij zo'n trade, en je position size.


Voorbeeld

Je hebt een Trading Systeem dat voor 40% winnende trades genereert

De gemidelde winst die je pakt bij een winnende trade is 50 pips

Je position size is 4% van je totale bankroll (1/10 van percentage winning trades).

Je totale bankroll is $600, je position size is dus $24 per positie.


Over 10 trades ziet het gemiddeld plaatje er als volgt uit:

6x -$24= -$144

4x +$50= $200

Totale winst = $56

Expected Value = $5,6 per trade

EV uitgedrukt in Position size (EVP) = 0,23


Het uitdrukken van EV in Position size (EVP) is handig, omdat het onafhankelijk is van de groei van je bankroll en dus goed kan laten zien hoe je Trading Systeem het doet over een langere periode. Absolute waardes zullen veranderen, maar door de EV uit te drukken in de waarde van de position size zul je altijd makkelijk kunnen zien hoe je systeem heeft gepresteert. In het algemeen kun je aanhouden dat hoe hoger de EVP is, hoe beter je systeem het doet.

Conclusie

Veel beginnende traders hebben geen Trading Systeem. Ze hebben (nog) niet nagedacht over wat voor soort trader ze zouden willen zijn (long, short, veel kleine verliezen of liever een paar grote etc), of hoe ze er achter kunnen komen of ze op de goede weg zitten. Meestal gaat het niet verder dan: 'als mijn bankroll groeit dan gaat het goed, als ik nog maar 10% over heb dan gaat het slecht'.

Dat is ook wel logisch, want als je trading net ontdekt hebt zijn er wel andere dingen waar je mee bezig bent dan met het ontwikkelen van een "Systeem". We hopen natuurlijk dat je door het lezen van de artikelen inmiddels wel enig idee hebt gekregen van het belang van een Trading Systeem en hoe het jouwe er ongeveer uit zal zien. (Aan het einde van de 'Law Of 8' artikelen geven we overigens een paar voorbeelden van mogelijke Trading Systemen).

Position Sizing en Expected Value per position (EVP) zijn misschien wel de belangrijkste componenten van je Trading Systeem. Als je goed position sized betekent dat dat je nooit meer riskeert per positie dan je bankroll toe laat, waardoor je risk of ruin minimaal is. En als je weet wat je EVP is, heb je ineens behoorlijk wat inzicht in het succes van je systeem. Dan kun je gaan werken aan het tweaken ervan, om vervolgens je EVP te berekenen vanaf de periode dat je veranderingen in je systeem hebt doorgevoerd; op die manier kun je snel een goed beeld krijgen van de werkelijke effectiviteit van je veranderingen. Alleen kijken naar bankroll growth/decline is daarvoor lang niet genoeg.

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2018, All Rights Reserved

Forexinfo.nl