e-bond man

Het voorstel van Luxemburg en Italie, om een gezamenlijke Europese Staatsobligatie in het leven te roepen, wordt door economen binnen gehaald als de mogelijke redding van Europa. Maar niet ieder land is even enthousiast.

Het idee is om een apart agentschap op te zetten - een European Debt Agency - dat namens de EU speciale Europese staatsobligaties in de markt zou zetten, waarmee individuele landen tot 50% van hun nationale schulden zouden kunnen financieren. Wanneer een land erg veel moeite zou hebben met het vinden van investeerders zou dat percentage zelfs tot 100% op kunnen lopen. 

Wanneer een land als Ierland bijvoorbeeld in een gegeven jaar een financieringsbehoefte heeft van 10 miljard euro, zou het via de European Debt Agency (EDA) 5 miljard euro kunnen lenen. De EDA biedt vervolgens voor 5 miljard euro aan Europese staatsobligaties aan op de openbare kapitaalmarkt.

zelf op de forex handelen

Omdat de EDA door de gehele EU ondersteund zou worden, zou de rente op de Europese staatsobligatie significant lager zijn dan die op Ierse staatsobligaties. Ierland zou op deze manier dus goedkoper kunnen lenen, zonder dat de EU op een case by case basis steeds landen moet helpen wanneer investeerders (tijdelijk) geen brood meer zien in een land. 

Italie, Luxemburg, Belgie en Griekenland steunen het voorstel - drie van deze landen hebben de afgelopen maanden de rentes op hun staatsobligaties overigens flink zien stijgen- Duitsland, Frankrijk, Oostenrijk en Nederland hebben al aangegeven tegen te zijn. 

Duitsland is met afstand de grootste en sterkste economie van de Europese Unie, dus wanneer het tegen blijft zal de allure van de Europese Staatsobligatie snel verminderen. Wanneer ook andere sterke landen als Frankrijk en Nederland niet mee doen kan het idee geen doorgang vinden. 

Analisten van Goldman Sachs, Morgan Stanley en HSBC hebben al aangegeven dat de 'E-Bond' de oplossing zou kunnen zijn voor de Euro Schulden Crisis, maar de Duitsers lijken vooralsnog mordicus tegen. Michael Meister, woordvoerder financien en economie voor Merkel's partij het CDU: "We can't put any more on the table. Juncker and Tremonti can surely say what they want. They can go ahead with joint bonds if they want to." 

Toch betekent dit niet dat het hele plan niet doorgaat. Ook tijdens de crisis rond Griekenland gaf Kanselier Merkel eerst immers aan niets te voelen voor leningen aan Griekenland, maar ging uiteindelijk toch overstag. Daar komt bij dat een worst-case scenario rond de euro crisis -waarbij ook Spanje en Italie grote bailouts nodig hebben en de euro wellicht uit elkaar spat, nog veel duurder zou zijn voor Duitsland. 

Waar de schoen wringt bij Duitsland en de andere sterke Euro landen is dat hun eigen staatsobligatie rente zal stijgen wanneer de Europese Staatsobligatie in het leven wordt geroepen. Ze staan immers met hun hele economie garant voor de betaling van alle leningen. Duitsland en Nederland zouden dus meer rente moeten betalen omdat andere landen hun zaakjes niet op orde hebben. 

Daar komt bij dat de zwakkere euro landen in een wereld van 'E-Bonds' niet langer genoodzaakt zijn om hun economische huishouding op orde te krijgen; er is immers opnieuw (net als de afgelopen jaren) super goedkoop krediet, dankzij de EU paraplu. Dat steekt fiscaal verantwoordelijke landen als Duitsland, Nederland en Oostenrijk. 

Toch denkt obligatie analist Michael Leister, van WestLB AG, niet dat de Europese Staatsobligatie er binnenkort zal komen. "For Germany or France it wouldn't be at all attractive, because they would end up paying a higher yield. This isn't a concept you can sell the German electorate right now, and probably the same in Austria and France." aldus Leister.

De financiele crisis heeft laten zien dat de situatie op de fiannciele markten soms razendsnel kan veranderen, dus wie weet hoe lang de Noord-Europese landen nog de luxe hebben om de E-Bond af te wijzen. Volgende week is er een nieuwe EU Top in Brussel. De Europese Staatsobligatie zal er ongetwijfeld besproken worden. 

 

Forexinfo.nl is een informatie site en accepteert geen enkele aansprakelijkheid met betrekking tot acties ondernomen op basis van die informatie. We stellen ons ten doel om bij te dragen aan uw kennis over forex in het algemeen en over forex brokers en forex trading in het bijzonder. Handelen via een goede forex broker is natuurlijk geen garantie voor succes, maar zorgt wel voor kwalitatief hoogwaardige support, iets dat voor iedere forex trader belangrijk is.

© 2008-2019, All Rights Reserved

Forexinfo.nl